Эмитент в РБ: что это, зачем нужен и как работает

Эмитент — это страна или организация, которая занимается выпуском ценных бумаг. Образец ценных бумаг может представлять собой облигации, купоны или акции. С их помощью удается привлечь дополнительный капитал для развития компании или реализации структурных проектов. В соответствии с действующим законодательством, эмитентом может выступать не только правительство, но и частные организации.

В задачи эмитента входит обеспечение ликвидности и финансирование бизнеса. Обязательства эмитента установлены законом «О ценных бумагах». Дополнить их могут также другие нормативные акты. Виды эмитентов включают в себя такие примеры, как местные банки, государственные компании, а также Минфин Республики Беларусь.

Основные функции эмитента

Среди важных функций, которые выполняет эмитент, стоит выделить:

Исходя из этого, можно прийти к выводу, что на эмитента возложена важная функция по поддержанию экономики. Для этого он обеспечивает фиксирование бизнеса путем выпуска и управления акциями.

Эмиссия ценных бумаг

Эмитент бумаги занимается ее эмиссией, то есть выпуском финансовых инструментов, с помощью которых он планирует привлечь дополнительный капитал. Для этого необходимо:

• подготовить документ, на основании которого будет происходить эмиссия;
• пройти регистрацию у государственного регулятора;
• разместить бумаги на рынке;
• начать их продажу инвесторам.

Именно эмитент имеет право установить стоимость, а также объем и способ размещения бумаг.

Обеспечение обязательств перед инвесторами

На эмитента возложены обязанности по своевременному обслуживанию ценных бумаг. От этого будет зависеть его репутация, а также финансовая стабильность компании. Если компания, которая выпустила акции, не выплачивает дивиденды по ним инвесторам, то регулятор может наложить штрафы или запустить процедуру реструктуризации долгов.

Участие в фондовом рынке

Эмитент карты и ценных бумаг могут представлять собой одно и то же лицо, если речь идет о крупном банке. При эмиссии акций эмитенту необходимо взаимодействовать с фондовой биржей, на которой они были размещены. В его обязанности входит также поддержание ликвидности ценных бумаг. Эмитент — это простыми словами компания, которая привлекает инвестиции с помощью выпуска ценных бумаг. Она должна не только обслуживать свои обязательства, но и предоставлять финансовые отчеты. Примером площадки для размещения ценных бумаг является Белорусская валютно-фондовая биржа.

Виды эмитентов в Республике Беларусь

Эмитенты РБ могут иметь несколько важных отличий:

1. Корпоративные эмитенты. Выпускать бумаги могут компании, которые регулятор наделяет соответствующим правом. Эмиссия для них важна потому, что дает возможность привлечь долгосрочные инвестиции для расширения спектра деятельности.
2. Государственные эмитенты. У правительства есть право выпускать ценные бумаги, с помощью которых оно покрывает текущий дефицит бюджета. Облигации могут быть выпущены и для расширения инфраструктурных проектов. Примером могут служить ценные бумаги, которые выпускает Минфин.
3. Банковские эмитенты. Выпуск ценных бумаг банком призван привлечь капитал, помогая обеспечить нужный уровень ликвидности. Инструмент используется банками для кредитования экономики и финансирования расширения сети филиалов. Многие крупные банки имеют собственные ценные бумаги, которые торгуются на белорусском рынке.

Именно такие виды эмитентов предусмотрены в рамках действующего законодательства.

Как стать эмитентом в РБ?

Чтобы стать эмитентом, необходимо выполнить несколько действий:

• подготовить документы для получения права на эмиссию ценных бумаг;
• обратиться в регулирующий орган;
• зарегистрировать выпуск бумаг;
• разместить акции на бирже.

На эмитента возложена ответственность о предоставлении финансовой отчетности, на основании которой инвесторы принимают решение о покупке или продаже облигаций.

Ангелина Якушева

Экономист с высшим образованием, опыт работы в банковских и финансовых структурах более 5-и лет

Задать вопрос

Индивидуальный предприниматель, физическое лицо или самозанятый не могут стать эмитентом. В то же время работодатель или работник могут приобрести акции или облигации, чтобы стать их держателями и получать дивиденды за отчетный период или доход от продажи.

Изменения в инструкциях по эмиссии

В сентябре 2024 года были внесены дополнительные правки со стороны Минфина относительно деятельности эмитентов. Среди них следует отметить дополнение инструкции относительно раскрытия информации о ценных бумагах. Постановление предполагает предоставление ежемесячного отчета со стороны эмитента акций. Была дополнена и расширена инструкция, которая описывает порядок эмиссии акций. Так указаны точные требования относительно информации, которая должна быть отображена в разделе «Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента».

Отдельно стоит отметить коррективы в инструкции о том, кто может быть допущен к размещению ценных бумаг на внутреннем рынке РБ. Иностранный эмитент, который желает разместить свои акции на фондовой бирже, должен соответствовать строгим требованиям. Постановление дополнило положения, прописанные в Соглашении между Республикой Беларусь и Российской Федерацией о ценных бумагах от 22.12.2023 г. Дополнение говорит о том, что ценные бумаги белорусских эмитентов могут быть выражены также в российских рублях, если они выпущены на фондовой бирже РФ.

Законодательное регулирование деятельности эмитентов в РБ

Среди постановлений, которые могут дополнять или регулировать работу компаний, занимающихся эмиссией ценных бумаг, стоит выделить:

• Указы Президента РБ;
• Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах»;
• Акты ЦБ Республики Беларусь;
• Закон Республики Беларусь «О рынке ценных бумаг».

Только при условии точного соблюдения установленных нормативных актов компания может выпускать и обслуживать свои ценные бумаги на белорусском финансовом рынке.

Ответственность эмитентов

В случае, когда доказан факт несоблюдения законодательных норм со стороны эмитента, государство может применить санкции или наложить штрафы. Законодательство устанавливает, что справка о ценных бумагах должна предоставляться каждым эмитентом для информирования акционеров. Если компания не предоставляет информацию об акциях или нарушает другие условия эмиссии, то на нее будут возложены штрафы. В отдельных случаях регулятор имеет право приостановить регистрацию или даже начать административное или уголовное производство.

Риски для эмитентов и инвесторов

Существует ряд рисков, о которых важно помнить перед выпуском ценных бумаг:

1. Рыночные факторы. Стоимость ценных бумаг может существенно колебаться, поэтому цена активов эмитента после выпуска акций будет постоянно изменяться. Это может затруднить привлечение нового капитала, уплату налогов и стать причиной дополнительного долгового бремени.
2. Финансовые факторы. Если компания не выполняет свои обязательства перед держателями акций, то она утратит доверие среди инвесторов, что также может привести к резкому снижению ее кредитного рейтинга.
3. Риски, вызванные действием регулятора. ЦБ и правительство могут вносить дополнительные поправки в действующее законодательство, на основании которого осуществляется эмиссия, что создает неопределенность для эмитента.

Обеспечить безопасность для инвесторов — одна из важнейших задач эмитента. Для этого он должен предоставлять финансовые отчеты, форма и сроки подачи которых установлены государством. Эмитент обязан следовать требованиям законодательства, а также выполнять взятые обязательства по уплате дивидендов, чтобы сохранить доверие инвесторов.

Примеры эмитентов в Беларуси

Выпуск ценных бумаг представляет собой распространенный метод привлечения инвестиций. Среди ярких примеров эмитентов на территории РБ стоит выделить:

1. Государство. Правительство выпускает облигации государственного займа для того, чтобы привлечь финансирование для покрытия бюджетного дефицита или реализации социальной программы поддержки населения.
2. Крупный бизнес. Такие компании, как БелАЗ, Беларуськалий и МТС выпустили собственные акции, которые позволили получить долгосрочные инвестиции для расширения производственных мощностей.
3. Банковские организации. Белгазпромбанк и Беларусбанк выпустили в обращение облигации, которые помогают им поддерживать ликвидность и финансировать текущие обязательства.

Все перечисленные эмитенты играют важную роль в поддержании экономики РБ.